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Oil price crashed to three months low

2017-03-10 | 10pm

Due  to  oversupply  even  after  OPEC  led  production  cut   oil  crashed  to  its   three  months  low  on  Thursday  9th  march,  Brent crude  closed at   slightly less  than   52  usd/ barrel   and  WTI  crude  was  trading   at  around   49 usd/  barrel  around  the  closing  time   of  MCX   in  India.   This  was  the  lowest  price   since December  2016 ,when  OPEC  pledged   for  production  cut.This  crash was   also  the  biggest   weekly  crash   of  crude  oil   price   in  last  five  months  The  major  reason of  this  crash  was   increase  in  US  crude  oil   inventories    which  is  constantly    increasing   this  year  due  to   increase  in  US  crude   production.   This  crash  also  shows  that  crude  oil  market   is  reacting  strongly   to  supply   demand  equilibrium.  US  crude  oil  production  inventories   last  week  was   at  high   528.4  million barrel  up   by  8.2 million  barrel   from  previous  week   as  per  US  energy   information   administration  website This  year  due  to  oil   price   constantly  remaining  above 50  usd/ barrel  ( WTI crude ) is  encouraging  US producers  to   increase   crude  oil   production  in  Oklahoma,  North  Dakota  and  other  areas   with  shale  oil  production . Notably  OPEC and  other  oil  producing  countries   including  Russia  pledged  to  cut  oil   production  by   1.8  million  barrel   per  day   during  first  half  of   2017 .  Although  they  are  cutting  the  production   yet  it  is  not  giving  any  positive  result ,  because  of   increase  in  production   from  other   producers . It  seems   after  the  big  crash  of  oil  price  on  9th   march  there  will  be  a period   of  market   consolidation  with  price  rising  before   any  other  news   of  production  increase  comes  up  triggering  another oil  price  crash.  .